11月20日，最近一直在每桶90美元以上高位蓄势的原油期货价格再度发飙创新高，距100美元大关仅一步之遥。油价再度启动的主要原因是市场预期美联储在下次例会上将采取年内的第三次降息行动，美元对欧元汇率创历史新低，以及北美两家炼油厂暂时关闭等消息的刺激。当天，黄金、白银价格也出现攀升。受油价大涨的刺激，21日亚洲主要股市集体“跳水”。

　　据悉，20日收盘时，纽约商品交易所明年1月份交货的轻质原油期货价格每桶比前一个交易日上涨3.6%或3.39美元，收于98.03美元，是1983年以来最高收盘价；伦敦国际石油交易所明年1月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶上涨3.21美元，收于95.49美元，最高涨幅达1.1%，创下1988年以来的新高。纽约市场取暖油期货价格则创出历史新高，12月份交货的取暖油期货价格每加仑上涨8.58美分，收于2.6901美元。11月21日，油价继续上涨。在纽约商品交易所的盘后电子交易中，1月份交货的轻质原油期货价格最多上涨1.3%或1.26美元至每桶99.29美元。新加坡当地时间下午13时33分，该期货价格为每桶98.95美元，1月份交货的北海布伦特原油期货价格约为每桶96.32美元。

　　21日亚太股市对油价逼近100美元大关的回应是普跌。其中日本股市跌至16个月收盘低位，台湾股市失守8500点大关，澳大利亚股市跌至近9周最低收盘点位，韩国股市重挫3.49%，港股低开后一路下行，盘中曾大挫逾1200点，恒指全天大跌4.11%；中国A股也受外围股市的拖累冲高回落，市场交易低迷。东京时间下午5时23分，摩根士丹利资本国际（MSCI）亚太指数跌去1.8%至154.71点。有分析家表示，大量与美国次贷问题有关的坏消息已经使市场前景很不确定。在美国经济放缓可能性增大的情况下，包括石油在内的大宗商品价格的攀高将进一步收缩企业利润。

　　仔细分析起来，美元汇率频创新低是引发近期国际油价上涨的重要因素之一，有市场人士表示，石油和黄金已经成为投资者对付美元贬值的一个屏障。

　　Altavest全球交易公司商品交易员汤姆·哈特曼表示，“没有人希望卖出”，“石油本身就具有‘走牛’的因素，但最重要的是，在美元不断走低情况下，油价不得不上涨。”11月20日，美联储公布的10月31日会议纪要附属报告显示，因担心房地产市场低迷和信贷市场亏损导致美国经济放缓的风险上升，美联储决策者已降低了对明年经济增长的预测值，从原来的2.5%至2.75%下调到1.8%至2.5%，并预计明年通胀将回落至1.8%到2.1%，之后两年会进一步降低。投资者据此判断美联储在12月份将继续放松银根以刺激经济增长，而这一举措将使美元继续走弱，从而增加以美元计价的原油期货的吸引力。当天美元对欧元汇率触及1.4854美元这一欧元问世以来的最低水平。21日在亚洲市场美元汇率为1欧元兑换1.4841美元。

　　除美元因素外，石油价格的强势也受到了基本面紧张的支撑。11月20日，美国瓦莱罗能源公司传出一炼油厂因计划外维修而临时关闭，壳牌石油公司也传出一炼油厂因火灾而暂时停产的消息，让投资者在心理层面感受到供应紧张的压力。

　　油价上涨还受到了包括取暖用油和柴油的分馏油价格创新高的影响。一般来说，石油需求在每年第四季度北半球的冬季会处于高峰。今年以来，作为纽约原油交易基准的西德克萨斯中质原油价格上涨了61%，以欧元计算上涨了43%，以英镑计算上涨53%，以日元计算为49%。最近，美国无铅汽油的零售价已经上涨到每加仑3美元以上，11月14日最高达到3.11美元，为今年6月以来的最高水平。根据美国汽车协会的数据，在即将到来的感恩节假期期间，旅行路程在50公里以上的美国人大约有3870万，将超过去年的3810万人。根据彭博资讯对16位分析家的预测中值，分馏油库存可能会下降45万桶。

　　另外，油价上涨还受到了未来两周美国大部分地区的气温将低于往年同期这一预期的推动。21日新加坡当地时间13时31分，纽约商品交易所12月份交付的取暖用油期货价格为每加仑2.7060美元，比1年前高出61%。

　　在谈到未来油价走势时，多数分析家认为，如果美国12月份再次降息，更多的资金将流向石油市场，进而推升油价。“既然我们已如此接近100美元，（很快）将不得不达到这一水平。”能源咨询机构CFCSeymour驻香港首席投资策略师DariuszKowalczyk如是说。“再次降息将使长期资金的融资更加容易，且更加疲软的美元对商品价格的影响是积极的，因为它们都是以美元计价的。”

　　不仅如此，20日美国商务部公布的数据显示，10月份美国住房开工率出人意料地上升了3%。Kowalczyk认为，这可能意味着作为世界上最大能源消费国的美国的原油需求将继续增长，这也会促进油价的进一步走高。

　　而雷曼兄弟在刚公布的《亚洲每周经济监测》报告中预计，油价在2008年仍将居高不下，平均将达到每桶75美元，并表示随着基数效应的减弱，这很快会开始对亚洲地区（日本除外）CPI年比总体通胀造成影响，其中受影响最大的是泰国、菲律宾、南韩和印度。